“军工月”启动？国防军工ETF（512810）8月首日逆市涨0.41%！“牛市旗手”冲高回落，结束还是休整？

冲高回落！8月1日，两市早盘快速冲高，不过随着券商股走势分化，三大股指悉数翻绿。量能上看，全天9567亿元的成交额，市场交投热度仍在。北向资金逆市净买入48.54亿元，外资连续加仓A股。

盘面上看，主要有三大关注点：

1）券商。券商ETF（512000）从涨超1%到跌近1%，全天振幅高达3.08%。至于回调原因，一个就是之前已经积累了一定涨幅，另一个昨夜方正证券发布“中国信达拟减持公司不超2%股份”公告，让券商今日上行多了几分犹豫，最终还是没支撑住跌了下来。

(相关资料图)

这个时候出现所谓的“打压盘”，有业内人士认为可能是为了筹码，也有观点认为可能为了压制市场热度。不管怎么说，对于已经积累了一定涨幅的券商来说，短期内歇一歇也比较合理。市场本就跌宕起伏，就算是慢牛，其上升趋势也是曲折前行的。

2）超导概念。超导概念突然走热，今日超导概念指数大涨近4%。起因是一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv上传了其最新的研究成果，他们在论文中表示合成了全球首个室温常压超导材料——改性铅磷灰石晶体结构LK-99。有消息称美国劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）实验结果支持LK-99是一种室温常压超导体，如果是真的，这影响大了，人类此前工业文明，都有可能推倒重来……具体真伪，有待后续追踪。

3）国防军工板块。八一建军节，国防军工板块也算是逆市飘红了，虽然涨得也不多。A股历史上是有8月军工月这个说法的。不过军工是个急涨急跌的板块，要布局的话，建议还是尽量拉长些周期，板块底部阶段积攒筹码比较好。

政策面上，国家发改委等8部门发布促进民营经济发展28条。从估值和风险溢价等指标判断，市场整体仍在性价比比较高的区域，向上合力也已出现，后续随着经济修复和稳增长政策渐次落地，大盘有望继续向上甚至酝酿一波反转行情。

【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊国防军工、券商和科技等3个板块主题的交易和基本面情况。

一、【8月“军工月”可期？国防军工ETF（512810）逆市涨0.41%录得3连阳！】

8月1日，午后大市情绪走低，军工并没有带偏，维持水上震荡至收盘，中证军工指数收涨0.49%。成份股中鸿远电子封涨停，国光电气大涨10.66%，市场弱势情况下，小市值军工股成为部分资金博弈“八一行情”的切口。此外，西部超导受“室温超导”消息刺激亦大涨7.07%。

场内热门ETF方面，国防军工ETF（512810）场内价格收涨0.41%，日成交额6532万元，换手率维持在10%以上。

值得注意的是，昨日该ETF大幅放量，资金数据显示国防军工ETF（512810）昨日获1.12亿元净申购，这也是该ETF上市以来单日申购额最多的一次。

8月军工月是否靠谱？

这也是市场今天讨论的焦点之一。我们来看看数据，自2012年-2022年，中证军工指数8月份的绝对正收益概率为73%。从“日历效应”来看，8月“军工月”概率还是有的。

背后原因主要是，8月是军工行业利好消息及政策密集出台期，通常会出现一些军工行业的躁动行情，久而久之，就形成了股民的“肌肉记忆”。每到8月，大家的关注点都会聚焦军工板块。

基本面仍为后市关注重点

从基本面上看，二季度是半年报披露期。华秦科技（净利润+47.83%）、中直股份（净利润+553%-683%）、中国船舶（净利润+155.43%至+206.51%）、航天彩虹（净利润+42.21%至+65.68%）、奥普光电（净利润+45%至+55%）等军工龙头已披露半年业绩预告及报告，核心盈利指标均实现同比增长。

招商证券观点认为，2023 年军工行业业绩表现与稳健的基本面并不匹配，也使得公司估值进一步下降。对于后市行情，招商证券还表示，军工行业计划性强，产业链具备刚性，受宏观环境等影响小。十四五期间，如定价机制、预付款、带税采购等各项新政策都向着有利于军工企业的方向发展，军工企业利润率有望不断提升。在十四五期间高景气度得到确认的情况下，行业布局机会值得关注。

光大证券表示，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。

公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。截至2023年6月30日，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报23.08%！

备注：国防军工ETF成立以来 2016年-2022年业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。

二、【国常会再提“活跃资本市场”，券商ETF（512000）冲高回落，行情结束还是蓄势待发？】

今日券商股上演了一出冲高回落的戏码，连续上攻后，是本轮行情结束还是蓄势待发？

先来简单复盘下今日行情。早盘，券商板块再度拉升，延续强势，太平洋6天5板，财达证券直线涨停，然而大约10点10分以后，市场突然遭遇打压，券商股纷纷跳水，封单庞大的太平洋亦被砸盘，午后太平洋再度尝试触板，但未封住。

截至收盘，个股表现分化，财达证券涨停，太平洋收涨7.5%，哈投股份涨逾4%，西南证券、中原证券、西部证券、中泰证券等涨幅居前，华泰证券跌逾2%，中信证券、光大证券、中国银河均跌逾1%。券商ETF（512000）低开后快速上攻，场内价格一度涨逾1.4%，随后震荡翻绿，收跌0.92%，全天成交额13.94亿元。

根据券商中国报道，有分析人士表示，市场遭遇“打压”一可能是为了筹码；二可能是为了压制市场的热度，不让市场上涨过快过火。在回调过程中，其实也能看到承接力量也相当不错。本轮行情“龙头”太平洋单日成交额达94.34亿元，高居两市个股榜首。

值得注意的是，昨日国常会再度提出“活跃资本市场”，并表示要加强逆周期调节和政策储备研究，相机出台新的政策举措，更好体现宏观政策的针对性、组合性和协同性。分析人士表示，业内专家表示，资本市场的重要性得到进一步凸显，预计下阶段资本市场将会出台一揽子措施，激发市场活力，提升市场功能。

复盘2012、2018、2020等历史上历次券商板块超额收益行情，发现其均受益于利好政策出台促进券商板块估值提升，持续的政策红利堆积或将驱动板块行情延续。

方正证券表示，政策起，券商进，后续资本市场投融资端、交易端改革有望持续落地，吸引更多长线资金、机构资金入场，提振市场信心。券商板块展业环境持续优化，可持续关注券商。

海通证券表示，活跃资本市场预期下券商深度受益。此表述预示着未来可能会陆续出台相关资本市场优化政策。市场交易规模的提升，以及资本市场制度的进一步优化，都有望为券商带来更多业务机会和确定性的盈利增长。

看好券商板块持续估值修复行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。资料显示，券商ETF（512000）标的指数（中证全指证券公司指数）全面覆盖50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

三、【高层表态支持，科技龙头逆市收涨，资金连续4日抢筹科技ETF（515000）】

今日（8月1日）热点切换，以AI产业链为代表的科技股方向展开反弹，CPO、信创、存储芯片等细分均在盘中表现活跃。CPO龙头中际旭创上涨5.31%，消费电子龙头立讯精密上涨2.88%。

表征A股科技龙头行情的指数——中证科技龙头指数今日低开后震荡走高，收盘上涨0.38%。热门ETF方面，科技ETF（515000）全天下探回升，场内价格逆市收涨0.31%，全天成交额6515万元。

科技行情虽暂未完全回暖，但资金却已经借道ETF连续布局了。例如，科技ETF（515000）昨日获资金单日净流入3111万元！统计来看，该ETF已连续4日获资金净增仓，合计金额达5159万元！

结合市场消息面、行业基本面来看，今日科技龙头异动或受几方面因素影响：

①重要杂志发表文章，再提“高水平科技自立自强”；

②就消费电子来看，近期针对恢复消费电子需求的文件密集发布；

③就连续调整的AI板块来看，CPO分支是率先反弹的，这或与相关订单增加有关。

1、政策层面：再提“高水平科技自立自强”

昨日，《求是》杂志发表重要文章《加强基础研究 实现高水平科技自立自强》。文章指出，建设基础研究高水平支撑平台。具体有如下几点：

第一，强化基础研究前瞻性、战略性、系统性布局。

第二，深化基础研究体制机制改革。

第三，建设基础研究高水平支撑平台。

第四，加强基础研究人才队伍建设。

第五，广泛开展基础研究国际合作。

2、消费电子：政策托底，扩大内需，促消费

从数据来看，消费电子尚在底部徘徊。2022年以来，受行业周期、国际环境、产业链供应链等多因素影响，全球消费电子需求疲软。根据Canalys的数据显示，全球智能手机出货量连续第五个季度下滑。主流终端产品出货量仍同比负增长，但幅度收敛，说明基础的终端消费需求尚未恢复，但已呈现一些复苏迹象。

7月21日，发改委等制定《关于促进电子产品消费的若干措施》，促进电子产品消费持续恢复。万联证券表示，政策端向市场传递了积极的信心，接连下挫走弱的电子板块市场情绪有望得到一定程度的修复，当前时点可以更加乐观一些，积极布局尚处在底部区域的消费电子板块。

3、CPO：800G光模块加单情况明显

数据显示，AI对硬件需求持续增加，除了英伟达GPU芯片销量火爆外，交换机及光模块、光芯片、光模块DSP芯片等也迎来强劲需求，主要驱动力来自于两个方面：一方面是需求量的大幅增长，另一方面是技术变革带来的量价齐升。根据产业链调研，近期交换机及800G光模块加单情况明显。

招商证券指出，AI军备竞赛趋于激烈，算力需求拉动800G光模块迈入高景气通道，为国内企业提供发展良机。在光模块封装环节，重点关注头部标的。

若继续看好后市人工智能浪潮下的科技行情，如AI芯片、算力、光模块、智能驾驶、创新药等热门赛道，建议特别关注科技ETF（515000）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。附前十大权重股一览：

数据来源：沪深交易所。

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，国防军工ETF、券商 ETF、科技ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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