广弘控股：上半年实现营收13.57亿元 一港四基地战略引领成长

8月25日晚间，广弘控股（000529.SZ）发布2023年半年度报告。数据显示，2023上半年公司实现营业收入13.57亿元；实现归属于上市公司股东的净利润1.27亿元；总资产63.76亿元，归属于上市公司股东的净资产30.53亿元。

在2022年度，由于公司成功解决了同业竞争问题，广东教育书店有限公司自2022年8月1日起不再纳入公司的合并报表范围。经过剔除图书发行业务相关的营业收入和净利润后，报告期内公司营业收入同比增长了26.02%，净利润同比增长了45.56%，归属于上市公司股东的净利润同比增长了41.71%。这一强劲增长的表现不仅展示了公司在市场竞争中的竞争力，更凸显了其在战略调整中的智慧和决策的果断性。

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2023年，面对复杂多变的市场环境，广弘控股稳步前行，更以坚韧的决心和卓越的策略，展现出其在大食品产业领域的巨大发展潜力和韧性。公司不仅在面对食品餐饮消费恢复缓慢、饲料等原材料成本不断攀升、养殖行业持续低迷等多重不利因素的考验下保持稳健发展，还积极践行“1213”战略目标，坚定聚焦食品产业，深耕食品冷链和畜禽农牧两大业务板块，紧扣“提质增效”主线，着力实现“产业规模、经营质量、科技创新”的三大突破。

“一港”夯实大食品全产业链布局

广弘控股在大食品产业链上具备明显的优势，通过布局多个生产基地，实现了从牧场到餐桌的全产业链协同发展。公司的“一港四基地”发展蓝图，以及在不同地区的生产基地，为公司提供了稳定的供应和销售网络，增强了公司的市场影响力和业务覆盖面。

“一港”即广州增城食品冷链智慧港，该项目地块已于今年3月份竞得，将建设结算服务、数据支撑和供应链服务三大核心平台，依托大数据技术强化广弘控股食品产业上下游协同效应，推动传统食品冷藏贸易向食品冷链产业综合服务转型。

2023年上半年，在食品冷链整体行情下滑的情况下，公司敏锐调整策略，在牛羊肉领域加大购销力度，牛羊肉销量同比增长明显。同时，公司推进优质客户聚焦，提供个性化、定制化的客户服务方案，使得冷库利用率达到100%。新投入的番禺低温冷库1万吨容量，将总冷库规模提升至8万吨，实现了广州北部、中部、南部的协同作用，进一步巩固了冷链服务的核心竞争力。

在食品板块中，广弘控股以开拓市场和品牌建设为重要战略方向。上半年，公司通过拓展销售渠道和产品布局，成功中标多家知名企业的冻品采购服务项目，有效开辟了新的市场领域。此外，公司凭借在行业中的声誉和影响力，积极牵头联合同行业企业向优质上游供应商采购，不仅提高了议价能力，降低了采购成本，还降低了经营风险，进一步巩固了市场地位。

广弘控股在品牌建设方面也走在前列，公司的“广食G.F”、“广食”商标获选入选2022年广东省重点商标保护名录，不仅进一步巩固了冷链服务领域的知名度，也为产品的推广和市场占有率的提升奠定了坚实基础。在自主品牌方面，公司以食品冷链、畜禽养殖和肉制品加工为主要产业资源，经过长期的积累与耕耘，成功培育了多个备受赞誉的知名品牌，其中包括"广食牌"、"粤桥牌"、"狮山牌"等。

在产品方面，公司不仅推出了备受市场瞩目的"广食臻选包点"系列、"粤桥"牌预制菜等，还以"广弘种猪"、"南海黄麻鸡"、"广弘3号小白鸡"等优质产品树立了良好的行业标杆。上半年，公司新推出“广食牌”大包装原料肉猪副产品，靠着过硬的产品质量和配送服务，实现了“零”的突破，成功成为广州本土知名食品企业的产品供应商，展示了其品牌实力和市场影响力的持续提升。

“四基地”牢铸养殖优势穿越周期

“四基地”即佛山南海广弘创汇湾总部产业基地、河源农高区国鸡种业基地、兴宁规模化生猪养殖基地和惠州广丰农牧种猪育繁一体化养殖基地，将积极响应国家种业振兴战略，开展种源“卡脖子”技术攻关，在助力国家“打好种业翻身仗”的同时，深化畜禽种业板块一二三产业融合发展，在提质增效中发挥重要的抓手作用。

报告期内，广弘控股在农牧板块牢铸产能成本优势，出栏量有望逆势扩张。在养猪业方面，公司坚持“稳生产、强管理、提成绩、降成本”的原则，全面推进上半年的工作。通过完善标准化生产体系，实施批次化管理，全流程标准化管理等措施，公司有效提升了生产效率和生产质量，降低了生产成本。在母猪管理和非洲猪瘟防控方面，公司更是设定了科学的饲喂标准，调整产品结构，引入美系精液，生产美系二元杂种猪、三元杂猪苗高质量种源，进一步提升了猪苗单价，确保了生产稳定。

华创证券研究表示，7月能繁同环比均降0.6%，产能去化趋势不变，优质成长猪企目前估值水平处于历史低位，迎来布局良机。历史上看，只要行业内的企业处于扩张状态、成本没有失控，每年市值底部都在抬升，这主要得益于行业规模化浪潮背景下，优质企业的扩产在不断为股东创造价值，因此市值底部长期持续抬高。待猪价下行风险逐步释放，养猪股将迎来重点布局窗口，成本领先的优质公司有望抢先把握生猪大行情。

广弘控股在家禽种业板块方面，秉承着“重开源、强管理、促创新、抓时效”的核心理念，持续取得显著进展，上半年成功实现同比扭亏为盈。公司积极开拓新业务、新模式和新业态，通过施行区域供种计划、品牌合作计划、产业链延伸计划，构建上联种业、中联产业、下联终端的新发展路径。一方面联合知名企业，打造出了“晓屯八八二”贵州高端消费品牌，并加入贵州生态家禽区域公用品牌——羽出黔山，为存量业务的蓬勃发展注入了全新活力。另一方面，重点开发全国市场，调研和积极推进自主创新研发的广弘3号小白鸡“北上”，获得业界的广泛认可和客户的一致好评，南海种禽公司从广东正式迈向全国。

报告期内，公司凭借2亿多条育种数据信息的积淀，充分利用独特的优质家禽品种遗传资源素材，结合现场育种方法和现代分子育种技术，成功攻克技术难题，孕育了市场潜力巨大的“广弘3号”小白鸡，成为华南地区首个小型白羽肉鸡，为种源自主可控提供了创新范本，被寄予了我国小型白羽肉鸡种源自主的希望。经广东省农业农村厅批准，现处于中间试验阶段。

公司河源中国国鸡种业基地项目采用分段建设、分段交付、分段投产的方式，实现了当年建设、当年投产，在6月初进驻首批种苗，保证了优势产品供应，这也标志着南海种禽公司种业振兴之路迈向新阶段。项目整体竣工后预计能实现种鸡存栏约55万套，向全国供应各类优质父母代种鸡苗约400万套、各类优质商品鸡苗5000多万羽。这一举措充分展现了公司对优势产品的信心，也预示着未来产品的供应将会更为充足和稳定。

综合来看，广弘控股在农牧板块展现了积极的战略部署和执行能力，不断创新和发展，为公司的未来增长奠定了坚实基础。展望未来，广弘控股将继续坚持创新驱动，以提质增效为核心，深化拓展业务领域。公司将加强食品冷链产业的建设，通过丰富自主品牌产品和合理资源配置，夯实产业基础。在农牧领域，公司将继续加强标准化管理，降低成本，通过科技创新，推动新品种的培育。此外，公司将通过产能布局和产业链延伸，进一步提高市场竞争力，实现可持续增长。

广弘控股当前市值为38.88亿元，静态估值4.29倍，处于近三年的历史较低水平。从成长性角度来看，广弘控股目前正处于低估值状态。一方面，公司货币资金储备充足，截至2023年6月末，公司货币资金高达29.8亿元，资本持续赋能大食品产业升级。另一方面，广弘控股在食品冷链和畜禽养殖领域具备一定的市场优势和核心竞争力，营收规模及盈利能力提升路径清晰，目前股价具备一定安全边际且有业绩、估值双升的可能性。

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